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昨天我們的公眾號頭條文章可能真的有點毒奶的味道，盤點近十年兩會召開期間市場下跌概率為60%，比一半的機會多一些，結果今天市場就死給你看。早盤滬指在大盤藍籌股特別是中字頭的推動下還是上漲的，一度創出本輪反彈新高，中字頭特別是三桶油這一波拉升，直接把市場本來就不多的血給抽干了，深市和創業板一開盤就跳水，許多個股一頭栽下去連個水花都沒有泛起。滬指在早上11點左右開始也撐不住出現回落。下午滬深兩市全線跳水，如果說昨天的十字星還讓人心存幻想的話，今天的全線跳水宣告市場正式開啟調整模式！

作為一名在A股打拼多年的老韭菜，對于今天的這種走勢已經見怪不怪，但原因還是有必要分析一下的。

作為中小創個股居多的深市一開盤就下跌，主要還是因為就是中字頭為代表的大盤股拉升帶來的抽血效應。以現在不足萬億的成交體量，之前做概念板塊都摳摳搜搜，這邊漲了那邊就得跌一陣，即所謂的板塊輪動。這次直接大象起舞，中小創立馬失血休克了。滬指11點鐘左右為什么也跟隨下跌？據說是因為一二月的進出口數據出爐，數據整體并不是太理想。滬指也是從這個數據出來的時候開始殺跌的。

無論是大盤藍籌股抽血還是進出口數據不理想，這些都是市場下跌的表面原因，最根本原因就是前期市場漲高了，兩會召開政策預期兌現，資金獲利了結。歷史上兩會期間，A股整體節奏上一般都呈現“會前小幅上漲、會中震蕩回調、會后漲幅明顯”的特征，今年看來也不會有例外了。

對于這波指數調整的幅度，我們還是比較樂觀的，跌幅應該不會太大，原因主要有兩個：這波行情的主要投資邏輯是經濟復蘇和外資流入，主要投資邏輯沒有發生變化，市場向下空間有限；另一個原因就是現在市場整體估值水平還處于低位，特別是近期市場關注焦點開始轉向國企改革，國企特別是央企有望迎來一波估值修復行情，這就封殺了是滬指和上證50這類大盤藍籌指數的下跌空間。央企仍是A股估值“洼地”，央企大盤指數目前PE估值約10.4倍，較A股整體18倍的估值相對較低。截至2022年三季報，全市場國企類上市公司利潤占比70%，但總市值不足50%。央企相較來看估值優勢顯著。

綜上所述，兩會召開期間市場會繼續調整，但下跌空間不大，可以視為上漲過程中的倒車接人，市場機會大于風險！再次強調一下今年投資選股的三條主線：

一、穩增長和擴內需是政策主線。

二、數字經濟板塊具備長期投資機會。

三、關注國企改革主題投資機會。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

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