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21世紀經濟報道 見習記者張欣北京報道

7月6日，證監會債券部主任周小舟在“民生、消費、產業REITs發展峰會”上表示，經過三年多的試點實踐，REITs發行、交易等各項制度初步經受住了市場檢驗，功能日益發揮、取得了積極效果。但隨著常態化發行的深入推進，市場達到一定規模，亟需加快推進REITs專項立法。后續將在《公司法》《證券法》框架下，積極配合全國人大常委會法工委、司法部等有關方面加快推進REITs專項立法，按照優化契約型REITs、研究推出公司型REITs的思路，推動兩類產品協同發展，為我國REITs 市場高質量發展夯實制度基礎。

此前21世紀經濟報道曾在《詳解此輪公募REITs下跌始末》一文中著重強調了REITs專項立法的重要性。麻省理工學院CTL寧波中心主任郭杰群對21世紀經濟報道記者直言，REITs有了專項立法才能“名正言順”。

“歷史經驗反復驗證，一個金融產品的健康穩定的發展離不開法律基礎和稅收政策?！惫苋罕硎荆壳笆芟抻诠甲C券投資基金只能投資已上市的證券和資產支持證券（ABS），我國所謂的基礎設施REITs公募基金只能借助ABS間接投資基礎設施。他建議，應當加快就REITs立法，從法律上給予REIT規范投資，使得REITs可以投資各類有穩定現金流的基礎設施項目，而不僅限于“已包裝好”，但存在法律不規范風險的ABS。

周小舟所提出的“研究推出公司型REITs”也被認為具有較大意義。

據21世紀經濟報道記者了解，目前國內公募REITs主要是契約型REITs，需要引入信托框架，受托人對REITs的資產進行托管，并與第三方簽訂協議，指定REITs管理人。國內公募REITs架構本質是“債”，有一定的存續期限。而美國REITs的組織構架主要是公司型，通過發行公司股份來融資，投資人以股利或買賣差價的方式獲得投資收益。研究推出公司型REITs將推動國內REITs更接近國際REITs，促進國內REITs走向成熟。

據周小舟介紹，REITs試點取得積極成效，在服務經濟高質量發展方面的作用日益突出。截至目前，證監會共批準首發及擴募產品33只，募集資金近1000億元，回收資金帶動新項目投資超5600億元，資產范圍覆蓋產業園區、高速公路、倉儲物流、污水處理、清潔能源、保障性租賃住房和新能源等十大領域，市場規模效應、示范效應日益顯現。6月16日，首批4只擴募項目順利上市，進一步發揮 REITs作為“資產上市平臺”的長期戰略價值和持續暢通投融資循環的功能。

周小舟表示，下一步，證監會將抓緊完善REITs信息披露體系，強化臨時信披要求，提升披露頻次、及時性，客觀準確反映底層資產運營情況；加大力度推動社保基金、養老金、企業年金等配置型長期機構投資者參與投資，積極培育專業REITs投資者群體；研究推動 REITs 市場與香港互聯互通，提升對外開放水平，引入境外投資者，推動REITs市場平穩健康運行。

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