本報（chinatimes.net.cn）記者趙奕 胡金華 上海報道

自ChatGPT爆火以來，CPO（共封裝光學）概念也隨之火爆。在此背景下，CPO概念“人氣股”劍橋科技（603083.SH）頻繁收獲漲停板，年內股價已暴漲逾400%，成為今年最大牛股之一。

4月21日，劍橋科技再次發布《股票交易風險提示性公告》稱，4月20日，公司股票再次漲停，四個交易日已連續三個交易日以漲停價收盤，連續四個交易日內日收盤價格漲幅累計達34.33%。4月20日，公司股票換手率為23.58%，公司股票交易頻繁，短期內股價漲幅較大。公司鄭重提醒廣大投資者，股價走勢具有不確定性，敬請注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

(資料圖)

4月21日，劍橋科技盤中快速回調，一度跌超3%，截至21日收盤，劍橋科技報收于57.9元，上漲0.24%。

針對近期股價波動等相關問題，《華夏時報》記者多次致電并致函劍橋科技，其證券部工作人員表示，公司的光模塊業務營收占比確實較小，公司近期多個公告都有就相關問題進行闡述，具體情況以公告為準。

大股東一邊減持，股價、業績一邊飆升

自今年1月下旬以來，劍橋科技股價持續走高，并在3月中下旬快速拉升，截至21日收盤，其股價年內已累計上漲超400%。

針對市場的追捧，劍橋科技曾多次發布公告澄清。劍橋科技在最近一期披露的投資者關系活動記錄表中稱，CPO技術主要由芯片公司研發推進，公司目前不生產交換芯片，不存在含CPO技術的芯片。與同行業光模塊公司一樣，公司也對CPO所需的光源部分保持關注，但正因為CPO技術還不成熟，公司對此尚處于探索階段，目前沒有取得與CPO相關的業務收入。

而對于CPO方案，劍橋科技則在近日召開的業績說明會上坦言，CPO技術主要由芯片公司研發推進，但與CPO相關的一些關鍵技術門檻一直未解決。“CPO主要優勢之一是能大幅度降低功耗。而近期業界在熱衷研究的線性直驅模塊技術，有同樣降低功耗的能力，客觀上延緩了CPO技術的研發和導入。服務器公司Dell通過計算發現CPO和線性直驅降低的功耗幾乎一樣，而且現有的CPO只能用在路由器和交換機上，服務器還無法用。所以，近期數據中心、設備供應商和系統集成供應商都在首推線性直驅模塊。”

同時，劍橋科技也表示，后續將進行下一代400G硅光和800G硅光模塊的開發，同時對包括用于下一代數據中心的CPO產品的相關光電混合封裝技術進行研究。

公開信息顯示，劍橋科技是一家ICT行業的新型企業，主要從事家庭、企業及工業應用類ICT終端設備、高速光組件和高速光模塊、5G網絡設備三大領域產品的研發、生產和銷售，主要的四大產品線分別為電信寬帶產品線、無線網絡與小基站、高速光模塊和交換機與工業物聯網基礎硬件。

公司近日披露的一季報數據顯示，其2023年一季度營收同比上漲124.98%，歸母凈利潤則同比扭虧，主要受益于在數通與電信高速光模塊、無線家庭路由器、海外5G小基站和電信寬帶接入等方面的業績增長。

根據年報，2022年，劍橋科技全年實現營業收入37.86億元，同比長29.66%；實現歸母凈利潤1.71億元，同比增長154.93%；扣非后歸母凈利潤為1.55億元，同比增長389.33%。

其業績大增的原因，主要受益于電信寬帶這一核心業務銷量大增。該業務2022年為劍橋科技貢獻收入20.59億元，同比增長84.97%，占總營收比重達54%。而其高速光模塊業務體量較小，2022年營業收入為4.78億元，占比約12.6%。

值得注意的是，伴隨業績和股價飆升，劍橋科技的大股東們一直在減持公司股份。

根據公告，截至3月25日，公司控股股東Cambridge Industries Company Limited（下稱“CIG開曼”）已累計通過集中競價交易方式減持公司股份221.68萬股，占減持計劃披露日公司股份總數的0.87%，套現3605.57萬元。

此外，公司第二大股東上海康宜橋投資咨詢合伙企業（有限合伙）（下稱“上海康宜橋”）于2022年12月至2023年3月通過集中競價和大宗交易方式累計減持314.45萬股，套現約4647萬元。

針對大股東的減持，劍橋科技證券部工作人員表示，主要是由于股東自身的資金需求，不會對公司經營造成影響。

CPO有望成為高算力背后的解決方案

記者了解到，CPO作為新一代的光電子集成技術，已經得到全球科技巨頭廣泛的關注與布局。在二級市場，CPO相關概念股也不斷受到投資者的熱捧。Choice數據顯示，自3月中旬以來，CPO概念板塊指數不斷上漲。截至4月21日收盤，雖回調4.54%，但5日內仍累計上漲6.46%。

對此，北京社會科學研究院研究員王鵬向《華夏時報》記者表示，高端算力對封裝組件的需求量在不斷增加，相關企業的訂單量加大。此外，隨著深度人工智能的火爆，市場自然對其上游基礎設施和硬件的關注度也隨之增加，導致相關個股的股價持續升高。

據民生證券研報介紹稱，共封裝光學CPO(co-packaged optics)，指的是將光引擎和交換芯片共同封裝在一起的光電共封裝。較之傳統方案中（實現光電轉換功能的）可插拔光模塊插在交換機前面板的形式，CPO方案顯著縮短了交換芯片和（實現光電轉換功能的）光引擎之間的距離，使得損耗減少，高速電信號能夠高質量地在兩者之間傳輸，同時提升了集成度并能夠降低功耗，整體優勢顯著。根據咨詢機構Lightcounting的預測，全球CPO端口的銷售量將從2023年的5萬增長到2027年的450萬，四年時間提升達90倍。

民生證券表示，AI大算力應用場景加速發展有望提升上游光通信領域相關產品的需求量并加速新技術演進，CPO因其多方面的性能優勢有望成為未來重要的技術發展方向。

“未來對智能化算力、高端算力的需求越來越大，那么對CPO組件的需求也會持續增加。”王鵬認為，CPO技術對算力、大數據和人工智能來說是非常重要的，高端化算力、超算中心需要損耗小，傳輸率強的基礎設施和光學組件，因此，光電封裝技術未來非常具有發展潛力。

“目前國內CPO技術發展較為活躍，涉及光學、封裝、測試等多個領域。一些企業已經具備了一定的研發和生產能力，但整體技術水平還需要進一步提高。在封裝技術方面，還存在一些技術瓶頸，如高速信號傳輸、散熱等問題，需要不斷攻克。”一位不具姓名業內分析人士向《華夏時報》記者表示。

此外，該分析人士還提醒，“投資者應該謹慎看待CPO概念的爆炒，不能盲目追漲。需要關注公司的實際業務情況和財務表現，以及市場需求和競爭情況等因素，進行綜合分析和判斷。同時，也需要注意風險控制，避免單一概念或個股過度集中投資。”

責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳

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