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3月20日國資委黨委召開擴大會議，會議強調，要努力為提高一體化國家戰略體系和能力多作貢獻，積極服務戰略布局一體融合、戰略資源一體整合、戰略力量一體運用，以更大力度鼓勵支持中央軍工企業做強做優做大，指導中央企業立足自身所能積極支持國防軍隊建設，助力實現國家戰略能力最大化。

敲黑板劃重點了：以更大力度鼓勵支持中央軍工企業做強做優做大。大家可以理解一下這句話的背后深層次含義。做強做優做大-如何做強做優做大？

在現有的基礎上依靠企業本身的內生增長做強做優做大當然是一方面，但是從更大力度鼓勵支持的角度來看，未來可能會更多的從外延的角度去做強做優做大，最直接和有效的方式就是資產重組。國防軍工央企有很多優質資產都還在上市公司體外，未來將有很大的可能將優質資產注入到上市公司平臺，借用上市公司融資平臺，實現母公司和上市公司的共同發展壯大。現在市場已經有了中航電測的珠玉在前，接下來誰將會是下一個“中航電測”？

消息一出，市值1.9萬億的國防軍工板塊立刻有了反應，板塊指數高開高走，盤中大盤指數的震蕩回落基本沒有什么影響，多只個股狂拉漲停。

除了前面提到的資產重組以外，國防軍工央企還可能會有集團整合的動作，正如當年的兩船集團合并后下屬上市公司層面存在進一步整合的需求，進一步減少無效競爭和重復建設，提升相關集團的效率。再加上股權激勵和考核機制轉型，軍工央企從內生到外延都將迎來了大發展機會。

俄烏沖突以來世界格局不確定性增強，各國安全訴求強烈，陸續提升軍費投入和軍備建設，全球軍貿有望迎來上行周期。我國軍費今年增速為7.2%，政府工作報告強調重大任務戰建備統籌和實戰化軍事訓練。當前軍工板塊正處于景氣切換的關鍵節點，并且估值已接近2020年第四個底部區間，板塊整體PE為56.55倍，處于歷史低位。高性價比更加凸顯。

國資委力挺，2023年軍工國改有望密集落地，板塊估值有望實現切換，加配軍工板塊正當時。

建議首選“高景氣賽道、軍品占比高、業績增速快”的標的，次選“估值低分位，邊際變化大”的標的，同時重點關注軍貿、國改受益標的。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

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