作者：牲產隊長 

宗馥莉辭去娃哈哈董事長一職了。這意味著，宗馥莉失去對娃哈哈的控制權了，只剩下29.4%的股權。這個股權看起來不少，但實際上，挺虛的。為什么呢？因為在宗慶后時代，杭州上城文商旅集團作為娃哈哈第一大股東，持股46%，卻沒有拿過一分錢的分紅。

為什么一分錢都沒拿到呢？有兩大原因：一是，娃哈哈的大部分利潤，都被輸送到宗馥莉旗下的宏勝集團了。二是，剩余少部分利潤，上城文商旅也沒拿，而是留在娃哈哈賬戶，用于娃哈哈的日常經營了。

(資料圖)

也就是說，誰掌握控股權，誰才能真正決定娃哈哈的利潤分配權。宗馥莉被踢出局，失去對娃哈哈的控制權，本身就是一個十分危險的信號。首先，宏勝集團的核心利潤，幾乎都來自于娃哈哈。它是娃哈哈最大的代工廠，還獲得了娃哈哈的長期品牌授權。

可現在呢？品牌授權沒有了，至于代工？宗馥莉已經表演過一次了。她一坐上娃哈哈董事長的位置，就把杜建英手里的代工廠，給踢出去了。現在，她自己的宏勝集團，還能否繼續掌控娃哈哈的代工產能？也不好說了。

其次，宗馥莉擺明了，要跟娃哈哈做品牌切割了。她已經推出了自己的品牌：娃小宗。這個娃小宗，在名字上，仍舊與娃哈哈存在某種緊密關聯。但是，在股權上，娃小宗完全屬于宏勝集團，與娃哈哈集團沒有任何關系。

宗馥莉需要從零開始，重新打造娃小宗品牌。可能成功嗎？可以說，難度非常大。一邊是娃哈哈本宗還在運營，雙方必然存在著激烈的競爭關系。因為所謂的“娃小宗”，就是要打著“宗式家族”的名義，搶奪娃哈哈的市場份額。另一邊呢？則是農夫山泉、元氣森林等飲料大廠的夾攻。

飲料本身，是沒有太大技術含量的，娃哈哈最大的護城河，就是這個品牌了。消費者究竟認不認娃小宗？還需要經過市場的驗證。

其三，宏勝集團與娃哈哈之間，不清不楚的利益關系，存在著某種灰色的模糊地帶。宗馥莉離開娃哈哈以后，作為國資代表的上城文商旅，是否會對宏勝集團，追索國有利潤的流失？宗慶后在的時候，各方都可以保持沉默。

但如今，宗馥莉主動撕破臉了，與國資、員工持股會，都鬧翻了。那么，娃哈哈屬于國資部分的利潤，在司法上，站得住腳嗎？宏勝與娃哈哈之間，究竟是一次和平分手？還是一地雞毛？誰都說不準。

那為什么宗馥莉會被踢出局呢？根源在于，沒有控股權。宗慶后能控制娃哈哈，是因為他作為創始人，本身就有很大的威望。另外，宗慶后通過拉攏員工持股會，表決權超過了上城文商旅。而上城文商旅呢，為了做大蛋糕，壯大地方經濟，也默許了宗慶后對娃哈哈的實控權。可在股權上，宗慶后是有天然劣勢的。

這些股權到了宗馥莉手里，也就不夠用了。上城文商旅持股46%，職工持股會持股24.6%，宗馥莉只有29.4%。其中呢，職工持股會那邊，還有5%的股權，上城文商旅是有權收回的。當宗馥莉同時得罪上城文商旅，職工持股會時，她的表決權就完全不夠用了，控股權就更談不上了。

這是宗馥莉第二次辭職了。第一次辭職時，是宗馥莉想利用自己手里的代工產能，倒逼國資讓步。當時，娃哈哈迫于無奈，把宗馥莉請了回來。可這一次，國資就沒有挽留她了。為什么？因為雙方存在根本性的利益沖突。宗馥莉的宏勝集團是寄居在娃哈哈體系下的隱形巨頭。宏勝的大部分利潤，都來自于娃哈哈體系。宏勝賺得越多，娃哈哈賺得就越少。

要改變這種局面，娃哈哈想拿回自己的主導權，就必須把宗馥莉踢出局，也必須跟宏勝集團做切割。

宗馥莉的出局，也意味著，娃哈哈與宏勝集團，真的要分道揚鑣了。那些原本屬于娃哈哈的利潤，娃哈哈集團要拿回自己手里了。

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