7月28日，邁克生物（SZ300463，股價15.21元，市值93.16億元）公告了今年上半年業績，報告期內，公司實現營業收入13.81億元，同比下降22.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.75億元，同比下降56.91%。

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公告稱，報告期公司營業收入下滑，主要系特殊產品市場需求急速變化，分子診斷試劑銷售收入由上年同期3.93億元下降為571.04萬元，同比下降98.55%所致。

盡管核酸分子診斷試劑的銷售下滑拖累了公司業績，但銀河證券等研報指出，公司短期業績承壓，但自主儀器銷售增加，有望進一步帶動公司自有產品銷量后續增長。

特殊產品市場需求急速變化

分子診斷試劑的銷量下滑拖累了邁克生物上半年業績表現。

根據公司發布的半年報，報告期內，公司營業收入13.81億元，同比下降22.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.75億元，同比下降56.91%，基本每股收益0.2855元/股。

公司表示，銷售收入較上年同期下降超2成，主要是因為特殊產品市場需求急速變化，分子診斷試劑銷售收入由上年同期的3.93億元下降為今年上半年的571.04萬元，同比大幅下滑了98.55%。

而歸母凈利潤同比下滑超5成，除分子診斷試劑毛利額貢獻下降外，還與相關存貨計提了資產減值準備有關。財務數據顯示，今年上半年，邁克生物的資產減值損失為5876.15萬元，去年上半年則為1707.20萬元。

邁克生物的財報顯示，從去年上半年開始，公司營收及歸母凈利潤開始下滑態勢。去年全年，邁克生物營收與歸母凈利潤分別下滑9.35、25.99%。至今年上半年，公司業績降幅進一步擴大。

雖然業績數據不盡如人意，但國聯醫藥、銀河證券等多家券商機構在研報中指出，邁克生物短期業績承壓，但核心主業發展仍較為穩健。

券商預計裝機量帶動未來試劑銷售

新冠分子診斷產品銷量回落、分子診斷產品毛利率下降和存貨集體資產減值準備都是影響公司業績的短期因素。但銀河證券研報認為，隨短期影響消退，公司整體盈利能力有望逐步修復。

從公司業務結構來看，邁克生物的代理業務占比進一步下降，上半年實現收入4.96億元，同比下降20.81%，在公司總營收中的比重為35.92%。自主產品銷售收入8.67億元，較上年同期下滑23.69%，占比62.76%。

值得一提的是，對于體外檢測行業而言，裝機量意味著后續檢測試劑的放量空間。半年報數據顯示，報告期內邁克生物自主大型儀器在市場端出庫量達到1601臺（條），其中生免和血液流水線為169條。國聯醫藥研報認為，后續隨著流水線裝機不斷提升，有望帶動試劑快速放量。

提升自有產品銷售占比的同時，邁克生物銷售費用率也較高，上半年銷售費用為2.86億元，銷售費用率為20.7%。

華泰證券研究團隊預計，邁克生物化學發光業務收入今年同比增長25%至30%，加速進口替代進程。此外，該研究團隊還預計公司臨檢業務收入將較快增長，代理業務則進一步弱化。

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